編輯評論
東京商工研究所（Tokyo Shoko Research）最新發布的數據揭示了日本經濟結構性問題的深層矛盾。儘管日本央行長期追求「通膨目標」，但當通貨膨脹終於在日圓貶值的推動下降臨時，受益的是大企業與出口商，承受痛苦卻是數以萬計的中小企業與微型企業。這種「K型復甦」在日本國內的表現格外明顯——服務業、餐飲業等高度依賴內需與勞動力的行業，正遭遇近十年來最嚴峻的生存挑戰。
值得注意的是，此次倒閉潮的負債總額不升反降，跌幅達33.9%，這意味著倒閉的企業規模普遍較小，多數在陷入財務危機前就已無法支撐。這反映出日本長期存在的「喪失的三十年」效應——許多老化的小型企業在後疫情時代面臨三重夾擊：無法傳承給下一代、無法吸收上漲的勞動成本、無法將原料上漲轉嫁給消費者。政府推動的「價格轉嫁」政策在實務層面效果有限，特別是對於缺乏定價能力的微型企業而言。
與鄰近的韓國、台灣相比，日本企業倒閉數量的上升趨勢更具結構性意義。台灣受惠於科技產業景氣與供應鏈重組，韓國則有大型財閥作為經濟支柱；但日本的經濟結構中，中小企業佔比極高，且多數從事內需型服務業。這些企業對通膨與勞動成本上漲的承受力最弱。若中東局勢持續惡化導致油價與進口物價進一步攀升，日本可能將在2026年面臨更大規模的企業淘汰潮，這對於岸田政府推動的「新資本主義」與「結構性工資上漲」目標將構成嚴峻挑戰。
結論摘要
倒閉數創12年新高：日本2025財年（截至3月）企業倒閉數達10,505家，年增3.5%，連續第四年上升，為2013年以來最高水準
服務業首當其衝：包含餐飲業的服務業倒閉數達3,585家，年增5.5%，創歷史新高，主因是食品與公用事業成本持續上漲，卻難以提高售價
勞動與通膨雙重壓力：與勞動力短缺或勞動成本上升相關的倒閉案例達442件，創歷史紀錄；與通膨相關的倒閉案例同步增加
中小企業為重災區：倒閉企業中76.7%負債低於1億日圓，總負債額降至1.56兆日圓，反映微型企業與小型企業為倒閉潮主要受害者
前景堪憂：東京商工研究所預警，隨著日圓貶值帶動通膨、中東局勢影響供應鏈，中小企業現金流將持續承壓，企業倒閉數「可能繼續上升」
原文翻譯
東京商工研究所週三發布的數據顯示，日本2025財年（截至上個月）負債至少1,000萬日圓（約63,160美元）的企業破產案件，較前一年增加3.5%，達到12年來的高點。
該數字達到10,505件，連續第四年上升，反映小型企業倒閉數量的增加。
與勞動力短缺或勞動成本上漲相關的企業倒閉案件攀升至創紀錄的442件。 與通貨膨脹相關的倒閉案件也有所增加。
在調查的10個產業中，有5個產業的破產案件上升。
包含餐飲業的服務業，倒閉數量增加5.5%至3,585件，同樣創下歷史新高。 由於食品與公用事業成本持續上漲且無緩解跡象，許多企業無法提高售價，陷入財務困境。
農林漁業與採礦業，以及建築、零售與房地產產業，倒閉數量也都高於前一年。
倒閉企業的負債總額縮減33.9%至1.56兆日圓，為四年來首度回落至1兆日圓區間。 其中，負債低於1億日圓的案例佔76.7%，突顯小型企業與微型企業的破產比例上升。
僅3月份，破產案件就年增8.3%至924件，總負債增加16.5%至1,148億日圓。
東京商工研究所官員表示，日圓貶值帶動的通膨可能對「獲利能力薄弱的中小企業現金流造成壓力」，隨著中東局勢開始影響企業營運。
該官員預測，「企業倒閉數可能會持續上升」。