編輯評論

這場美伊臨時停火協議帶來的市場反應，典型地反映了當前全球金融市場對地緣政治風險的高度敏感。油價單日暴跌逾15%，顯示此前市場已經充分反映了戰爭升級的極端風險溢價。然而，投資人需要保持謹慎：這是一個「談判窗口」而非「和平保證」。兩週的停火期若未能轉化為持久協議，能源供給衝擊可能以更猛烈的形式捲土重來。

對馬來西亞等能源淨出口國而言，油價劇烈波動帶來雙重挑戰。短期內油價回落有助於緩解國內通膨壓力與燃料成本，但若衝突升級，全球經濟衰退風險將拖累馬國出口與製造業。值得關注的是，即使油價從高點回落，能源價格仍顯著高於二月末中東戰爭爆發前的水平，意味著基礎通膨環境已發生結構性改變。

從區域市場角度觀察，這次危機再次凸顯了東南亞經濟體對能源價格波動的脆弱性。馬來西亞作為石油淨出口國的優勢可能部分抵消衝擊，但作為開放型經濟體，全球需求放緩與供應鏈干擾的風險不容低估。企業應利用這段相對平穩期，重新檢視能源成本管理與供應鏈韌性策略。

結論摘要

  • 油價急挫：全球交易最熱絡的原油合約暴跌逾15%，收於每桶90美元上方，結束了一個月來的衝突局面
  • 股市反彈：華爾街三大指數開盤漲超2%，歐股上漲2-5%，日股收漲5.4%，A股漲約3%
  • 美元回檔：避險情緒降溫，美元對歐元、日圓、英鎊走弱
  • 航運恢復：兩艘船隻已通過霍爾木茲海峽，但約800艘船隻仍受困，德國航運公司稱太早啟航
  • 風險猶存：專家警告，若兩週無法達成持久協議，油價與美元可能迅速反轉，能源股全面下挫

原文翻譯

倫敦：在美國與伊朗達成可能讓霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）重新通航的臨時停火協議後，油氣價格週三暴跌，股市飆升，美元回落。

「在戰爭大規模升級的威脅被臨時停火取代後，金融市場迎來了一波寬慰情緒，」Wealth Club 首席投資策略師 Susannah Streeter 表示。

交易最廣泛的石油合約暴跌逾15%，僅略高於每桶90美元。此前一個月的衝突造成數千人喪生，並重創全球經濟。

股市大幅上漲，華爾街三大指數開盤漲幅均超過2%。

歐洲主要股市午盤上漲2%至5%不等。

東京股市收盤上漲5.4%，中國指數跳升約3%。

美元作為市場動盪時期的避險資產，對歐元、日圓和英鎊匯率走低，因投資人回歸風險資產。

但交易員警告，這股狂熱情緒可能難以持久，因雙方都威脅若為期兩週的停火無法達成協議，將恢復敵對行動。

「實際上，市場反映的不是和平，而是一個談判窗口。這正是問題所在：兩週後，這個窗口要么帶來持久協議，要么只會推遲並加劇每個人都擔心的能源衝擊，」Cite Gestion 的 John Plassard 表示。

海上監測機構 Marine Traffic 指出，自伊朗同意重新開放霍爾木茲海峽以來，已有兩艘船隻通過該航道。全球大部分石油、天然氣和化肥都經由此處運輸。但一家德國主要航運公司表示，對其被困船隻來說，現在駛離波斯灣仍為時過早。

航運期刊《勞氏日報》估計，約有800艘船隻受到阻礙。

國際航空運輸協會（IATA）同時表示，航空燃料供應和價格需要數月時間才能恢復正常。

「若談判陷入僵局，或海峽通航活動持續低迷，油價和美元可能很快反轉走勢，」全球金融服務公司 Ebury 市場策略主管 Matthew Ryan 表示。

大多數股票板塊都出現可觀漲幅，礦業集團、銀行和航空公司表現最佳，部分漲幅超過10%。

能源巨頭股價下滑，儘管過去幾週累計巨大漲幅。

儘管 Shell 聲明第一季盈利受油價上漲推動將「顯著」提升，其股價在倫敦仍下跌超過6%。BP 跌逾7%，Totalenergies 跌5%。

儘管週三油氣價格大幅下跌，但燃料價格和能源公司股價仍遠高於二月底中東戰爭爆發前的水平。

「我不認為我們會（很快）回到戰前的水平，」XTB 交易員研究總監 Kathleen Brooks 表示。

「原因是波斯灣的能源基礎設施已成為攻擊目標。」