編輯評論
中東地緣政治局勢再次成為影響全球市場波動的關鍵變數。尽管達成為期兩週的停火協議，但各方承諾的脆弱性已經顯露。荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的能源運輸暢通與否，將成為判斷這次停火是否真正有效的關鍵指標。若海峽持續受阻，油價將面臨進一步上漲壓力，這對於仍努力控制通膨的美國經濟而言，無疑是雪上加霜。
值得注意的是，市場對聯準會降息的預期已經大幅降溫。從隔日前的 56% 降至目前的 30%，顯示投資人已開始反映地緣政治風險對貨幣政策的影響。若油價持續維持在高位，美國的核心通膨可能比預期更具黏性，這將迫使聯準會維持較緊縮的貨幣政策立場，進而壓制風險資產的表現空間。
對於亞洲新興市場而言，尤其是高度依賴能源進口的馬來西亞、泰國等國，需要密切關注兩條主線：一是中東局勢對油價的衝擊幅度，二是美元走強對本地貨幣的壓力。在波動加劇的環境下，區域投資者應重新評估組合的風險暴露，並考慮透過避險資產或避險貨幣來建立緩衝。
結論摘要
中東停火協議岌岌可危：Trump 堅持保留軍事存在，德黑蘭要求以色列停止轟炸黎巴嫩，荷莫茲海峽運輸受阻導致油價反彈。
聯準會降息預期急降：市場預測年底前降息的機率從 56% 降至 30%，反映地緣風險下貨幣政策可能維持緊縮。
關鍵數據本周公布：投資人將關注 2 月 PCE 物價指數（聯準會首選通膨指標）以及 Q4 經濟成長最終值，預期 PCE 將維持在 2.8%。
風險資產仍具上行空間：分析師認為，只要荷莫茲海峽顯示出重新開放的可信跡象，即使軍事衝突持續，風險資產仍可能進一步上漲。
原文翻譯
紐約報導 — 美國股票期貨在週四下跌，此前指數在上一交易日大幅上揚，因為脆弱的中東停火協議開始出現裂痕，投資人同時等待稍後公布的重要國內通膨數據。
唐納·特朗普總統承諾在中東保留軍事資產，直到與伊朗達成和平協議，並警告若對方不配合，將出現重大升級。在此之前，該地區儘管週二達成停火，但戰鬥仍在持續。
德黑蘭警告，除非以色列停止轟炸黎巴嫩，否則不會有任何協議。
荷莫茲海峽鮮少有交通運輸的跡象，增加了能源運輸的不確定性，導致油價反彈，但價格仍維持在每桶 100 美元以下。美國能源股在盤前交易中小幅上漲。
週三，標普 500 指數和那斯達克指數創下逾一週來最大單日漲幅，全球市場為期兩週的停火協議歡呼，而道瓊指數則創下一年來最大漲幅。
「雖然危機的高峰期可能已經過去，市場似乎也認為如此，但現在大舉增加風險敞口可能還太早，」BCA Research 分析師表示。
「在波動的標題和不斷變化的言論之下……荷莫茲海峽的流量將決定任何停火是否真正有效。只要荷莫茲海峽顯示出重新開放的可信跡象，即使實際攻擊持續，風險資產仍可能上漲。」
上午 7:10，道瓊 E-mini 期指下跌 226 點，或 0.47%；標普 500 E-mini 期指下跌 28 點，或 0.41%；那斯達克 100 E-mini 期指下跌 88 點，或 0.35%。
週四，投資人將分析 2 月個人消費支出（PCE）數據——這是聯準會首選的通膨指標——根據路透社調查的經濟學家預期，PCE 指數將維持在 2.8% 不變，與 1 月持平。
第四季（Q4）經濟成長的最終數據也將受到關注。
週五公佈的 3 月消費者物價指數將成為焦點，投資人等待衡量衝突導致油價上漲對經濟的影響。
根據 LSEP 彙編的數據，貨幣市場參與者目前預期聯準會在 2026 年年底前降息 25 個基點的機率僅約 30%，而前一日的預期機率為 56%。
戰爭爆發前，他們預期今年會有兩次降息；而在衝突期間，對 12 月升息的押注也有所上升。
央行週三公佈的 3 月會議紀要顯示，越來越多政策制定者上個月認為，可能需要升息以應對持續超過央行 2% 目標的通膨，尤其是戰爭推高了物價。
盤前交易方面，數據中心營運商 Applied Digital 股價下跌 3.8%，因其第三季淨損較去年同期擴大。
雲端基礎設施公司 Coreweave 上漲 7%，此前宣布與 Meta Platforms 擴大價值 210 億美元的雲端協議。