編輯評論

菲律賓正面臨通膨壓力顯著升溫的嚴峻挑戰。3月通膨率飆升至4.1%，不僅突破菲律賓央行（BSP）設定的2-4%目標區間，更創下20個月來新高。這波通膨主要由能源價格推動，特別是柴油價格飆漲導致運輸成本上漲9.9%，進而波及整體經濟。

從區域視角觀察，菲律賓作為石油淨進口國，對國際油價波動格外敏感。中東衝突升溫推高布倫特原油價格，菲律賓國內油價隨之連續五週上漲。目前柴油價格已逼近每公升149披索，這對物流業、公共交通及民生支出都構成直接衝擊。相比之下，新加坡等已開發市場因能源結構較多元化、擁有更完善的價格補貼機制，對國際油價波動的抵禦能力相對較強。

馬尼拉當局目前面臨兩難：若持續依賴市場調整機制，油價可能進一步推高通膨預期；若採取補貼措施，又將加重財政負擔。政府已宣布將與公共交通業者簽訂合約，並提供每公升10披索的補貼，這屬於短期應急措施。長期而言，菲律賓亟需加速推動能源轉型，減少對化石燃料的依賴，同時建立更具韌性的物價穩定機制。投資人應密切關注央行是否會因此調整貨幣政策立場，以及政府在中東地緣政治風險持續下的應對策略。

結論摘要

  • 菲律賓3月通膨率達4.1%，創20個月新高，突破央行2-4%目標區間，主要受能源價格推動
  • 柴油價格連續五週上漲，Shell報價達每公升148.60披索，運輸成本因而飆升9.9%
  • 中東衝突導致全球原油價格上揚，菲律賓作為石油淨進口國受到直接衝擊
  • 政府宣布將與公共交通業者簽約並提供每公升10披索補貼，以緩解價格壓力

原文翻譯

馬尼拉，菲律賓 — 過去五週大幅上漲的油價，正愈來愈明顯地波及整體經濟。

3月通膨率加速至4.1%，突破中央銀行2-4%的目標區間，柴油與汽油成本推動運輸類通膨飆升9.9%。

4月9日週四，市場焦點鎖定政府能抑制中東衝突帶來的經濟衝擊多久，因全球原油價格高漲正逐步反映至本地市場。

預估油價（截至4月9日）

依據能源部（DOE）首都區（NCR）3月31日至4月6月的普遍價格，加上4月7日石油公司宣布的調幅。截至4月8日與9日，未有新的價格公告。

產品 | 公司 | 預估價格

柴油

  • Shell：每公升 P148.60
  • Petron：每公升 P147.60
  • Jetti：每公升 P147.40
  • SeaOil：每公升 P146.75
  • PetroGazz：每公升 P146.80
  • CleanFuel：每公升 P143.80

汽油（RON95）

  • Shell：每公升 P100.20
  • Petron：每公升 P99.20
  • Jetti：每公升 P99.70
  • SeaOil：每公升 P99.20
  • PetroGazz：每公升 P99.30
  • CleanFuel：每公升 P99.20

煤油

  • Shell：每公升 P164.10
  • Petron：每公升 P163.10
  • SeaOil：每公升 P163.10

資料來源：能源部2026年3月31日至4月6日首都區普遍價格，加上4月7日宣布的價格調整。