創投 on Peter's Blog

AI 淘金潮吸引私人財富投入更高風險的早期投資

Tue, 07 Apr 2026 00:00:00 +0000

AI 投資狂潮正改變傳統創投格局。愈來愈多家族辦公室和私人財富管理機構跳過創投基金，直接投資 AI 新創公司，從被動投資者轉變為資本市場的主動參與者。

這波趨勢背後有幾個驅動因素。首先是企業上市時間延長，IPO 數量較歷史水平減少，意味著大量資本增值發生在私營市場階段。其次是 AI 基礎設施正在當下建設，家族辦公室若不及早期進入，將錯失建立完整投資組合的機會。

Arena Private Wealth 創辦人 Mitch Stein 在 TechCrunch 節目中指出：「最大的風險不是你的 AI 投資可能發生什麼，而是完全沒有 AI 投資曝險。」該公司近期共同領投 AI 晶片新創 Positron 的 2.3 億美元 B 輪融資，並獲得董事席位。

BNY Wealth 研究顯示，83% 的家族辦公室將 AI 列為未來五年首要戰略優先項目，超過半數已透過投資接觸 AI 領域。2026 年 2 月，家族辦公室進行了 41 筆直接投資，幾乎全部集中在 AI 相關項目。

部分家族辦公室更進一步自行孵化 AI 公司。知名案例包括 Jeff Bezos 擔任其機器人公司 CEO，該公司去年募資 62 億美元，估值近 300 億美元。另一個例子是前 Silicon Labs CEO Tyson Tuttle 共同創辦 Circuit，其家族辦公室投入 500 萬美元參與 3000 萬美元的天使輪融資。

直接投資意味著更高風險。Arena 每年只進行少數單一資產直接投資，目前 Positron 是其唯一的 AI 推論晶片投資。Stein 強調：「我們不是在管理投資組合層級的報酬，我們不會將單一資產交易納入失敗模型考量。」

OpenAI 前員工籌組 1 億美元新創投基金 Zero Shot

Mon, 06 Apr 2026 00:00:00 +0000

一群 OpenAI 前員工悄然籌組了一檔名為 Zero Shot 的創投基金，目標募集 1 億美元。該基金已完成首輪募資，並已開始投資 AI 新創公司。基金名稱源自 AI 訓練術語「zero-shot learning」（零樣本學習），反映其團隊對 AI 技術發展的深刻理解。

Zero Shot 的創始團隊包含多位 OpenAI 早期成員：Evan Morikawa 曾任 OpenAI 應用工程部門主管，親歷 DALL·E 與 ChatGPT 的推出；Andrew Mayne 是 OpenAI 首位提示工程師，同時主持 OpenAI 播客；Shawn Jain 則是前 OpenAI 工程師與研究員。團隊還包括來自 01A 創投的 Kelly Kovacs，以及曾任職於 Twitter 與 Disney 的 Brett Rounsaville。

該基金目前已投資三家新創公司：Worktrace AI 開發 AI 驅動的企業管理自動化平台；Foundry Robotics 專注於下一代 AI 增強工廠機器人，並剛獲得 Khosla Ventures 領投的 1,350 萬美元種子輪融資；第三家則仍處於隱身模式。

值得注意的是，Zero Shot 團隊憑藉其技術背景，有意避開了部分熱門但前景不明的 AI 趨勢。Mayne 對大多數「vibe coding」平台持保守態度，認為模型製造商的編碼專業能力將使訂閱這類平台變得多餘。Morikawa 也不看好目前機器人領域的「人體中心視頻數據公司」，指出在研究界突破「具體化差距」（embodiment gap）之前，這類數據的應用仍遙不可及。Mayne 對部分「數位分身」新創亦持懷疑態度，經測試後發現一般 LLM 模型即可達到相同效果。

創業者最糟糕的 VC 會議經驗：兩家頂級投資机构疑似串通的案例

Sat, 08 Sep 2018 00:00:00 +0000

創業者向 150+ 家 VC 募資的真實經驗，揭露投資機構間疑似串通如何影響募資過程，以及創業者應如何建立心態面對挑戰。